A medida que las tensiones geopolíticas siguen aumentando, los gobiernos de todo el mundo están ampliando las restricciones sobre lo que las empresas nacionales pueden vender en el extranjero. La mayoría de los líderes empresariales están familiarizados con los controles a la exportación que afectan a los artículos militares o de doble uso (aquellos que tienen aplicaciones tanto militares como civiles). Lo que resulta más difícil de desentrañar son las complejas restricciones al control de las exportaciones que los gobiernos pueden implementar, o ya han implementado, para promover objetivos políticos que afectan la seguridad tecnológica y económica de sus países.1
Por ejemplo, los controles a la exportación moldearon la carrera por desplegar la infraestructura de comunicaciones móviles y están dando forma a las industrias mundiales de semiconductores, inteligencia artificial (IA) y computación cuántica. Las industrias tradicionales también se ven afectadas por los controles a la exportación, como las normas de cifrado que afectan a casi todos los productos de software comercial. Además, los gobiernos siguen ampliando las restricciones sobre las entidades a las que las empresas nacionales pueden vender incluso artículos de uso puramente civil. Desde 2019, Estados Unidos ha duplicado con creces el número de estos compradores restringidos. Luego, el año pasado, la Unión Europea decidió que sus empresas deben asumir la responsabilidad de garantizar que sus compradores impidan que artículos industriales y comerciales (como cámaras de video y cargadores de ordenador) lleguen a Rusia y Bielorrusia.2
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El creciente número de controles a la exportación plantea importantes desafíos para las estrategias globales de las empresas. Incluso cantidades mínimas de materiales restringidos pueden pueden hacer que los productos se enfrenten a restricciones a la exportación. Los controles a la exportación plantean retos únicos en comparación con otros controles comerciales. Aunque, al igual que los aranceles, suelen formar parte de amplias negociaciones diplomáticas, los controles a la exportación a menudo están motivados por preocupaciones de seguridad nacional. En consecuencia, los gobiernos a veces aplican restricciones a la exportación de forma unilateral y con efecto inmediato, tomando por sorpresa a los líderes empresariales.
Además, si bien la mayoría de los países publican datos sobre importaciones y derechos arancelarios —generalmente organizados según los códigos del Sistema Armonizado (SA), un sistema internacionalmente reconocido de números y nombres que se utiliza para clasificar los productos comercializados—, la información sobre los controles a la exportación es menos accesible y, por lo general, no está vinculada a los códigos del SA. Esto dificulta la identificación y el análisis de tendencias. Por ejemplo, a medida que Estados Unidos aumentaba los controles sobre las exportaciones de semiconductores a China, los titulares de los medios de comunicación predijeron que las exportaciones estadounidenses de chips a ese país caerían en picado.3 Sin embargo, los controles solo se dirigieron a un subconjunto reducido de chips avanzados y se centraron en gran medida en las herramientas para su fabricación. El resultado, contrariamente a lo que cabría esperar, fue un aumento de las exportaciones estadounidenses de chips a China en algunos años y no tuvo un impacto notable en las tendencias del mercado en otros años (Gráfica 1).
La creciente proliferación de los controles a la exportación contribuye a un panorama comercial cada vez más complejo que está poniendo a prueba la resiliencia de las corporaciones multinacionales. No obstante, como analizamos en este artículo, las organizaciones que monitorean y comprenden las implicaciones de la evolución de las normas de exportación pueden aprovechar las oportunidades y adelantarse a competidores menos informados.
Los fundamentos de los controles a la exportación
Los controles a la exportación se aplican a bienes, servicios, software y tecnologías. Limitan el movimiento transfronterizo de productos y servicios sensibles, regulan el acceso de los extranjeros a la tecnología y restringen el flujo de estos artículos hacia usuarios finales específicos o para usos finales concretos. Los controles a la exportación son distintos a los controles a la inversión —como los que se aplican a la inversión extranjera directa, que se centran en regular el flujo de capital— y de las sanciones, que restringen principalmente las transacciones financieras.
Aunque los controles a la exportación existen desde hace tanto tiempo como los embargos, se formalizaron después de la Segunda Guerra Mundial, en medio de la carrera armamentista y tecnológica de la Guerra Fría. En 1996, el Acuerdo de Wassenaar sustituyó los marcos de control de las exportaciones de la era de la Guerra Fría con el fin de promover un sistema unificado y transparente para frenar la proliferación mundial de armas y productos de doble uso. Junto con Wassenaar, que cuenta con 42 Estados miembros, varios regímenes multilaterales regulan el comercio de tecnología de misiles y drones, combustible nuclear y agentes químicos y biológicos. Sin embargo, las recientes tensiones geopolíticas han dificultado que las organizaciones multilaterales alcancen un consenso sobre las medidas de control, en particular las que afectan a la tecnología, lo que ha llevado a algunos países miembros a imponer controles unilaterales o plurilaterales.4 Como resultado, hoy en día las empresas tienen que lidiar simultáneamente con múltiples normas internacionales y nacionales de control de las exportaciones.
A continuación, se presenta una visión general de las principales políticas de control de las exportaciones en las tres economías más grandes del mundo:
- Estados Unidos. Los Departamentos de Estado, Energía y Comercio regulan los controles a la exportación de bienes y servicios dentro de sus respectivos ámbitos. El Departamento de Estado gestiona la Lista de Municiones de Estados Unidos (US Munitions List, USML) de artículos militares sensibles; el Departamento de Energía supervisa los productos y servicios relacionados con la energía nuclear en colaboración con la Comisión Reguladora Nuclear; y el Departamento de Comercio gestiona la Lista de Control de Comercio (Commerce Control List, o CCL), que incluye artículos de defensa y de doble uso menos sensibles, así como productos no controlados por otras agencias. En todos los casos, las agencias restringen no solo los artículos producidos en el país, sino también los fabricados en el extranjero si cumplen determinados umbrales de contenido estadounidense controlado. Las empresas pueden obtener licencias de exportación o, en algunos casos, acogerse a excepciones a las licencias para exportar bienes controlados a destinos y usuarios finales autorizados.
- China. En 2020, China promulgó la Ley de Control de Exportaciones, seguida de un reglamento detallado en octubre de 2024. El Ministerio de Comercio gestiona las principales listas de artículos controlados de China, expide licencias y aplica restricciones a las exportaciones. Se ha convertido en la agencia líder en la respuesta de China a los controles a la exportación occidentales dirigidos a sus industrias avanzadas y ha estado imponiendo restricciones cada vez mayores a las empresas occidentales.5 El Ministerio de Comercio, en colaboración con la administración aduanera china, también ha impuesto restricciones a la exportación de minerales raros y materiales clave utilizados en la cadena de suministro de semiconductores.6
- Unión Europea. La Dirección General de Comercio de la Comisión Europea (DG Trade) coordina los controles a la exportación a nivel de la UE, que son aplicados principalmente por los Estados miembros. Estos Estados también pueden complementar los controles de la UE. En marzo de 2023, por ejemplo, Países Bajos siguió el ejemplo de Estados Unidos al imponer controles sobre las tecnologías de semiconductores no restringidas por otros miembros de la UE, y al año siguiente, Francia instituyó controles a la exportación de tecnología relacionada con la computación cuántica.7 En noviembre de 2024 se produjo un cambio notable, cuando la Unión Europea exigió a las empresas que se aseguraran de que sus clientes no vendieran determinados productos a Rusia o Bielorrusia, lo que supuso la aplicación más destacada de la autoridad extraterritorial de la agencia hasta la fecha.8
Tendencias en el control de las exportaciones que afectan al comercio mundial
Las corporaciones multinacionales y los exportadores e importadores globales se enfrentan a un entorno comercial cada vez más complejo. Las tres causas principales son la proliferación de restricciones, la fractura de alianzas y la creciente aplicación de la autoridad extraterritorial.
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Proliferación de restricciones. Una tendencia importante en los controles a la exportación es su enorme expansión. Las listas de artículos restringidos publicadas por organizaciones multilaterales aumentan constantemente en tamaño, alcance y complejidad. Cada año se introducen controles sobre nuevos grupos de productos,9 incluso cuando los productos tradicionales siguen estando sujetos a controles. Por ejemplo, el cifrado que utiliza algoritmos de clave simétrica de 56 bits permanece en listas restringidas, a pesar de que el algoritmo ha estado ampliamente disponible desde la década de 1970.
El crecimiento paralelo de las medidas unilaterales ha complicado aún más el panorama del control de las exportaciones. Incluso las empresas que venden productos idénticos pueden estar sujetas a diferentes restricciones de exportación. Por ejemplo, las nuevas restricciones estadounidenses sobre los productos de inteligencia artificial (IA) generativa estipulan normas diferentes en función del lugar donde opere la empresa.10 La CCL estadounidense, que reflejaba la multilateral Lista de Municiones de Wassenaar en la década de 1990, ahora contiene cientos de entradas adicionales específicas de Estados Unidos. La Lista de Entidades del Departamento de Comercio, una recopilación de empresas y organizaciones extranjeras sujetas a restricciones de exportación, ha pasado de 1,350 entradas en 2019 a aproximadamente 3,350 en marzo de 2025 (Gráfica 2). China, Japón y Países Bajos, entre muchas otras naciones, también han ampliado sus propios controles sobre industrias clave como los semiconductores y la energía nuclear.11
- Fractura de alianzas. Históricamente, los controles a la exportación formaban parte de regímenes multilaterales que tendían a crear condiciones de igualdad para las empresas de países tecnológicamente avanzados. Sin embargo, las tensiones geopolíticas y la competencia tecnológica están llevando a algunos gobiernos a aumentar la coordinación. Por ejemplo, Estados Unidos organizó una coalición de países para implementar controles a la exportación específicos en respuesta a la invasión rusa de Ucrania.12 Más tarde, el auge de la IA generativa trajo consigo nuevas restricciones estadounidenses a las empresas que operan en países con gran capacidad informática,13 pero excluyó a algunos aliados de Estados Unidos. Estos cambios en las alianzas complican la planeación estratégica de las empresas y su capacidad para navegar por las tendencias geopolíticas.
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Creciente autoridad extraterritorial. Las regulaciones que se extienden más allá de las fronteras de un país representan otro desafío de cumplimiento para los exportadores. El Departamento de Estado de Estados Unidos, por ejemplo, aplica la denominada regla de transparencia en virtud de su Reglamento sobre el Tráfico Internacional de Armas (International Traffic in Arms Regulations, o ITAR). La norma controla los productos de defensa fabricados fuera de Estados Unidos si contienen incluso trazas de contenido estadounidense controlado. La experiencia de un fabricante aeroespacial europeo sirve como advertencia. La empresa anunciaba su sistema satelital como “libre de ITAR”, solo para descubrir que, debido a un diminuto subcomponente controlado, todo el sistema estaba sujeto a restricciones de exportación de Estados Unidos y no podía exportarse ni desplegarse en China como estaba previsto.14 El Departamento de Comercio tiene su propia normativa compleja que regula los artículos no estadounidenses, como las normas “de minimis” (expresión latina que significa “asuntos menores”) y “producto directo fabricado en el extranjero” (“foreign produced direct product”, o FDP).15 Estas normas amplían la jurisdicción estadounidense a los artículos fabricados fuera de Estados Unidos si contienen determinados niveles de contenido estadounidense controlado o si se produjeron utilizando conocimientos técnicos o herramientas estadounidenses (incluso si no tienen ningún contenido estadounidense).
Las recientes regulaciones chinas de control de las exportaciones también se extienden a las actividades fuera de China, siguiendo aproximadamente las normas de minimis y FDP del Departamento de Comercio. Mientras tanto, como se mencionó anteriormente, la Unión Europea ahora exige a las empresas europeas que realicen un seguimiento extraterritorial para garantizar que sus productos no se utilicen en Rusia o Bielorrusia.16
Cómo los controles a la exportación están afectando a las industrias
Durante casi una década, Estados Unidos y China han estado aplicando controles cada vez más estrictos a la exportación de semiconductores, telecomunicaciones y manufactura avanzada. El impacto en las empresas de ambos países ha sido significativo. Un estudio del Banco de la Reserva Federal de Nueva York reveló que, cuando los clientes chinos de empresas estadounidenses fueron incluidos en listas de control de exportaciones, las acciones de estas empresas cayeron un promedio del 2.5 por ciento.17 Los autores del estudio estiman que estos controles supusieron para los proveedores estadounidenses afectados una pérdida media de capitalización bursátil de 857 millones de dólares, con unas pérdidas totales para todos los proveedores de casi $130,000 millones de dólares.
Muchas empresas han experimentado disrupciones debido a la reciente oleada de controles a la exportación impuestos por Estados Unidos, China y Europa. Por ejemplo, Western Digital y Toshiba decidieron suspender las ventas al sector de las telecomunicaciones chino después de que Estados Unidos introdujera controles a la exportación en 2020. Seagate, por el contrario, optó por seguir vendiendo a una empresa china a través de filiales en el extranjero. El gobierno estadounidense concluyó que Seagate había infringido la norma FDP, lo que le obligó a pagar una multa de aproximadamente $300 millones de dólares. En otro caso, cuando los gobiernos estadounidense, neerlandés y japonés impusieron restricciones a la fabricación de semiconductores en China, SMIC, el mayor fabricante de semiconductores de ese país, sufrió una caída de sus ingresos y se reorientó hacia otros mercados.18
Si bien los controles a la exportación pueden provocar disrupciones a corto plazo en consonancia con los objetivos de los responsables políticos, su impacto a largo plazo puede ser contrario a dichos objetivos. La aparición de DeepSeek en China como modelo competitivo de IA, por ejemplo, sugiere que las restricciones a la exportación impuestas por Estados Unidos podrían haber acelerado la innovación nacional al impulsar a las empresas chinas a desarrollar alternativas a las tecnologías extranjeras restringidas.19
Cómo pueden las empresas abordar de forma proactiva los controles a la exportación
El creciente número y la complejidad de los controles a la exportación a nivel mundial hacen que sea fundamental que los líderes empresariales evalúen el impacto de estas medidas y mitiguen cualquier riesgo asociado. También deben tratar de identificar posibles oportunidades competitivas. Para ello, las empresas deben considerar los siguientes pasos.
Adaptar el diseño de los productos para tener en cuenta el riesgo de los controles a la exportación
Los responsables de la toma de decisiones deben considerar si la inclusión de tecnología sensible en sus productos podría hacer que estos sean sujetos a controles de exportación. También deben reevaluar las suposiciones sobre los mercados objetivo incluidas en el caso de inversión original a la luz de las restricciones comerciales emergentes. Dado que los controles a la exportación pueden abarcar los insumos y componentes de los productos, e incluso las herramientas utilizadas en la producción, es posible que los líderes empresariales deban elaborar planes de contingencia para toda la cadena de producción.
Reevaluar las cadenas de suministro de los productos existentes
Los ejecutivos deberían revisar sus cadenas de suministro para detectar dependencias de componentes y proveedores que puedan estar sujetos a restricciones. También deberían considerar riesgos que van más allá del cumplimiento normativo. La implementación de software que comprueba si los clientes figuran en listas de restricción de exportaciones, por ejemplo, no pondrá de relieve vulnerabilidades más amplias en mercados de exportación de alta prioridad, pero potencialmente de alto riesgo. Por otro lado, algunas empresas podrían ver oportunidades derivadas de las nuevas restricciones que afectan a los competidores extranjeros. Por ejemplo, en diciembre de 2024, China prohibió las exportaciones de galio, germanio y antimonio a Estados Unidos en respuesta a las restricciones a la inversión extranjera impuestas por este país.20 Al mes siguiente, el gobierno estadounidense concedió un permiso de explotación minera a una empresa nacional para explorar fuentes de antimonio dentro de las fronteras del país.21
Comprender cómo los controles a la exportación pueden afectar las operaciones (y las de los competidores)
Mantenerse al día de la evolución de los controles comerciales, las alianzas geopolíticas y su respectivo impacto en los mercados se ha vuelto fundamental para mantener la resiliencia corporativa. El impacto de los controles a la exportación puede ir más allá de las cadenas de suministro y la capacidad de exportar productos a mercados específicos; también puede afectar la investigación y el desarrollo, la fabricación y las operaciones relacionadas con el personal. Por ejemplo, los controles a la exportación de Estados Unidos podrían haber llevado a las empresas chinas a invertir en el desarrollo a nivel nacional de tecnologías que ya no podían importar. Las investigaciones muestran que las empresas chinas afectadas por las restricciones estadounidenses a las exportaciones aumentaron su gasto en I+D en un promedio del 16.6 por ciento como porcentaje de los ingresos en el año en que se introdujeron los controles.22
Asegurarse de que los equipos jurídicos y de cumplimiento estén a la altura de las circunstancias
La función de cumplimiento normativo es fundamental para gestionar el impacto de los controles a la exportación, no solo para evitar multas costosas, sino también para crear posibles ventajas competitivas. Cuando los profesionales jurídicos y de cumplimiento normativo reciben una formación adecuada en materia de controles a la exportación, pueden ayudar a sus empleadores a capitalizar las nuevas oportunidades de mercado navegando de manera eficiente por las complejas normativas y los procesos de solicitud de licencias. Por ejemplo, cuando el gobierno estadounidense añadió empresas tecnológicas chinas a la Lista de Entidades del Departamento de Comercio en 2019 y 2020, sus proveedores estadounidenses se enfrentaron la perspectiva de pérdidas significativas de ventas. Sin embargo, en los seis meses transcurridos entre noviembre de 2020 y abril de 2021, algunas empresas con funciones de cumplimiento normativo ágiles lograron presentar complejas solicitudes de licencias de exportación y, en última instancia, obtener las aprobaciones del Departamento de Comercio para exportar más de $100,000 millones de dólares en productos relacionados con semiconductores a los fabricantes chinos restringidos. En 2022, cuando se impusieron nuevas restricciones a los fabricantes chinos de chips, algunas empresas extranjeras dejaron de colaborar con las fábricas chinas, pero Intel, Samsung, SK Hynix y TSMC, entre otras, obtuvieron exenciones regulatorias para continuar trabajando.
El entorno cada vez más complejo de los controles a la exportación complica las estrategias globales de las empresas. Para mitigar el riesgo y aprovechar las oportunidades potenciales, los líderes empresariales deben evaluar el diseño de sus productos y sus estrategias de comercialización a la luz de las restricciones en constante cambio y anticiparse a los cambios geopolíticos que puedan dar lugar a regulaciones adicionales.
Este artículo es un resumen con fines informativos generales y no constituye asesoramiento legal ni normativo.