隨著全球金融危機的逐步消退，中國領導人更為清楚地意識到，刺激消費已經成為實現可持續增長的必由之路。刺激中國的消費支出已經成為中國－乃至全世界－面對的政策性問題。中國政府已經開始採取措施，使經濟重點從重工業和出口向服務和消費品方面轉移。但是，如果中國領導人致力於實施更為積極的綜合性改革方案，那麼到2025年，中國私人消費占GDP的比重有望超過50％。這樣，中國的消費比例將與歐洲和亞洲的發達國家處於同一水準，中國經濟也將邁入新的階段。

上述結論是麥肯錫公司經濟研究機構麥肯錫全球研究院的最新報告《積極消費：釋放中國的消費潛能》所作出的。麥肯錫預計，到2025年，綜合性改革每年將在全球範圍內新增消費達15.2萬億元人民幣，使中國占全球的消費比重升至13％－比不採取進一步措施的狀態高4個百分點。 

2007年，中國的私人消費總額為8900億美元，成為繼美國、日本、英國和德國（中國近期超越了英國和德國成為全球第三大經濟體）後的全球第五大消費市場。但是，考慮到中國的人口數量和經濟發展水準，中國的消費需求還遠未釋放出來。中國消費占GDP的比重－36％－僅為美國的一半，為歐洲和日本的三分之二。

實際上，中國的消費與GDP 之比自1990年以來已經下降了近15%並在金融危機之後繼續惡化。造成中國低消費率的原因既是行為性的也是結構性的。該國的家庭有非常高的儲蓄能力: 平均每個中國家庭驚人地將其可支配收入的25% 用於儲蓄，相當於美國家庭儲蓄率的六倍， 日本的三倍。事實上，中國的儲蓄率比亞洲作為一個地區的GDP加權平均高15個百分點。

結構特點也限制了消費占國民收入的份額：中國家庭消費占比僅為56%，歐洲是60%，而美國則是70%多。如果不解決分走消費者收入並使他們不願花費他們微薄份額的兩個管道的結構因素，任何想大幅提高中國消費率的努力都不會成功。

也許對於中國消費者不願更加自由消費的最通常的解釋是緊張的社會安全網路。許多人認為該國的消費者儲蓄過度而花費不足是由於他們缺乏足夠的醫療保險並且不能指望政府-或雇主-贊助計畫在他們退休後提供。從長遠來看，修補社會安全網路將會緩解對於未來的焦慮並提高消費者信心。

但麥肯錫並不認為更有力的醫療和退休金保障會在2025年前大幅提升中國的個人消費水準。即使推出旨在提高醫療和退休福利的全方位項目，也無法顯著提高個人消費占中國GDP的比重，因為絕大部分資金將由政府提供。我們預計，這方面的改善最多只能將個人消費提高2025年基線預測以上的1個百分點。

比起強化中國的社會保障網，採取相關措施使產品和服務品質更高、更容易獲得將對鼓勵消費起到更加顯著的作用。中國的消費基礎設施並不完善。很少有產品是根據使用者的需求量身定做的。另外，價格相對于收入水準來說仍然偏高：一個中國工人需要辛苦勞作7個小時，才能得到一個美國工人工作一小時就能購買的相同產品和服務。中國的十億消費者中有一半以上生活在農村地區，而農村消費者僅有18%的商品是通過正規零售管道購買的，在城市地區這個數位可達到50%。

即使高品質的產品唾手可得，中國消費者仍不願借錢消費。中國的未償消費信貸僅占GDP的3%，遠遠低於其他大型發展中國家的水準。例如，在巴西這一比例為12%，在俄羅斯為7%。中國的信貸基礎設施也不盡如人意。只有最富足的城市家庭才能獲得購房抵押貸款，貸款額僅占中國新建房屋價值的23%，而在美國這一數字高達65%。

與之類似，高等教育費用是中國儲蓄率居高不下的重要原因：麥肯錫全球研究院於2009年4月針對中國城市家庭委託開展的一份調查結果顯示：子女高等教育費用是居民存錢的首要原因，高於醫療和養老。麥肯錫預計，通過提高產品品質、改善產品流通，以及擴大消費信貸和高等教育融資管道，各項刺激消費支出的措施加起來，到2025年可使消費占GDP比重提高2.8%，達到4.7%。

中國的社會保障體系將逐步完善，居民將獲得更好的產品和服務，這都會促使中國家庭減少儲蓄，增加消費。但中國只有切實扭轉居民家庭收入占國民收入比重相對較低、且仍在下降這一現實趨勢，才有望真正提高消費比重。要實質性地提高家庭收入，必須開展重大政策改革，對國民經濟的基本結構做出部分調整。

中國當前的經濟增長模式過於倚賴大型工業企業，且多為國有或國有控股工業企業。這些大型國企在國有控股銀行享有優惠的融資條件，在市場中居於強勢壟斷地位。這就導致國民經濟由資本密集型製造業企業主導，這類企業賺到錢後，多又返身投資建設更多工廠、採購更多機器設備，而不是以紅利或工資的形式回饋民眾。相比之下，勞動密集型的中小企業和服務業則不受重視。在過去二十年中，中國國民收入中企業盈利占比從14%提高到22%，而家庭收入占比則從72%下降到56%。

歸根結底，除非經濟能夠創造出更多就業崗位並支付更高工資，否則中國將無法釋放消費者的消費潛能。因而必須改變財政和監管政策。應鼓勵銀行為服務業和中小企業提供支援，改變國有企業的派息政策，並推動股票市場的發展 。到 2025年，上述重組經濟的措施全面落實將提高個人消費占GDP的比例3.5-6.0個百分點，突破50%的障礙。

麥肯錫上海分公司的資深董事華強森認為："過去幾年，在迅速做出重大經濟變革，實現更廣泛國家目標方面，中國展現出了卓越的能力。如能轉向釋放消費者消費潛能的新型經濟典範，中國將再次展現這種能力。一個更加以消費者為中心的經濟將比當前的模式更有助於有效地分配資本與資源，創造更多工作崗位，更加公平地分攤增長帶來的效益，以及實現更迅速的增長。由於貿易順差縮小，國內的個人消費者為全球增長做出更大貢獻，因而國際關係會變得更加和諧。 "

麥肯錫北京分公司全球董事彭壯壯指出："目前，對比中國較大、較富裕的城市，小城市和農村地區在所提供的零售商品和消費者體驗方面存在著很大差距。若要縮小這一差距，中國可以採取一系列措施，包括支持現代化零售業態、管道和分銷網路的發展（如二手車市場和汽車租賃市場，以及許多品類的網上銷售），並鼓勵消費品行業國內外企業的持續發展。"

下載報告全文 (PDF - 1.18 MB)