商業周刊 (Business Weekly ) 第 1074 期
作者：魏世民 (Bill Wiseman )
2008 年 6月
23日
台灣高科技業這幾年正面臨成長趨緩的挑戰，但直至今日，仍有一塊核心業務的成長來源尚未被台灣高科技業者滲透，那就是日本。
台灣高科技業這幾年正面臨成長趨緩的挑戰，成長率從一九九○年晚期超過三○％，降至二○○五年以來的二一％左右。隨著原物料價格上漲、新台幣匯率升值、實質稅率上升等因素導致獲利減少，業者更是難以兼顧毛利及成長。
台灣身為高科技產業重鎮的成就，也讓成長問題更加複雜。台灣在多項高科技領域的全球市占率已經超過一半，包括主機板、LCD顯示器、矽晶圓、半導體組裝與
測試服務等。因此，許多業者亟欲在核心業務以外的領域追求成長，發展新的產品業務，尋求價值鏈上的新定位。此一趨勢，從高科技業近年購併案的增加可見一
斑：台灣高科技企業去年完成了九十一筆購併案，接近二○○五年的兩倍，是二○○○年的三倍。
市場：日本高科技市場龐大但封閉
不過直至今日，仍有一塊核心業務的成長來源，尚未被台灣高科技業者滲透，那就是日本。日本高科技市場龐大，二○○七年日本三百一十五家電子製造商的營收總
計九千四百億美元（約合新台幣二十八兆元）；同年，日本OEM電子廠商採購的半導體超過了二百五十億美元（約合新台幣七千六百億元）。
相較於其他市場的成功，台灣高科技業者在日本的市占率相形見絀，雖然在某些領域有所收穫（如筆記型電腦及數位相機），但在其他領域，日本市場仍多維持著自給自足的封閉模式。舉例來說：
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半導體：日本電子OEM
廠商，仍舊偏好採用日本半導體公司出產的國貨。二○○七年採購的積體電路中，有七五％為日本企業所設計，同時約七成在日本製造。相對於北美、歐洲、甚至韓國的狀況，日本運作的模式全然不同。
• 數位攝錄影機：全球數位攝錄影機有九二％為日本供應，這麼大的數量中由台灣生產的台數微乎其微。
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平面液晶電視：二○○七年日本OEM
廠商，供應了全球將近四分之一的平面液晶電視；直到最近，台灣廠商在日本平面液晶電視產業所占的比例，仍相當有限。
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長久以來，這樣封閉供給模式常見於許多日本產業，但此一做法將無法維持太久，因為日本企業本身正在面對急迫的變革壓力。
首先，日本企業的財務績效，普遍遙遙落後全球其他同業。二○○七年，在其他已開發市場的企業，投資資本報酬率
（ROIC） 約為日本的二‧七至二‧九倍，這
個差距在高科技產業更大。在不含軟體及服務的高科技區塊，美國產業二○○七年ROIC約為四四％，英國為二九％，日本卻僅為一○％。日本企業的成本結構不
佳，資本生產力低落，是績效落後的罪魁禍首。
其次，日本企業的管理決策，將更趨合乎經濟理性 （economically
rational）。日本企業重組有助於建立明確權責，對長久以來受母公司「補助」的單位產生壓力。二○○七年新聞報導，滿是日本大型企業將業務部門切割
出去的消息，其中以三洋、富士通、新力的案例最為著名。企業重組將迫使日本企業脫離母公司
的庇蔭，養成自力更生的能力。
最後，私募基金在日本越來越活躍。二○○七年，私募基金在日本取得一百零六家公司，創下歷史新高。鎖定日本股權資本的基金就超過七十億美元（約合新台幣二
千一百億元），另外還有五百億美元的亞洲和全球基金，可隨時跟進投資。這些投資人向來以扭轉企業績效聞名，他們在日本也將勢必如此。
商機：日商委外比率勢必得再拉高
我們可以預見引爆點即將來到，日本的管理團隊很快就必須大刀闊斧，在成本和營運管理跟上全球水準，並提高委外比率。
在評估多個台灣與日本高科技業者的結盟機會後，我們深信，其中潛在價值絕對高於台灣業界初步推估。台灣與日本高科技業者要建立深入的夥伴關係，機會很大，因為：
• 日本公司具備系統層級的智慧財產 （system
IP ）
、設計人才、深植的客戶關係與技術，同時為了降低進口關稅而遍布全球的製造足跡，正是台灣廠商需要的。
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日本企業所需要的恰好是台灣的強項，也就是快速的標準化能力、具備可跨產品共用基礎設施的製造能力、低成本結構、貫徹對生產力和營運卓越的追求。
考驗：全球化營運能力與耐心
那麼，雙方合作有哪些阻礙呢？就我們觀察有二。一、台灣高階主管必須考慮全球化的時機真的到了嗎？為了確實掌握與日本合作的價值，台灣企業必須將製造和管
理能力移植至日本，以及其他高進口關稅的大型市場（例如巴西）。台灣企業要達到此一目標，長期而言，為了建立長期具競爭力的成本結構，可能需要轉移資產；
近期而言，則必須建立全球化的營運能力。第二個阻礙是耐心，也就是台灣企業能否投資足夠時間和資源，與日本業者建立深厚的關係，以掌握真正的價值？若只是
取得下一批製造訂單，對任何一方的價值都是有限。真正的關鍵在於，台灣企業能否透過核心流程的改造，為日本企業打造真正的永續優勢（例如加速全球流程設
計、庫存整合、通路管理）。
台灣高階主管應從兩件事情著手：一、確認日本市場最富吸引力的商機所在；二、與日本業界展開對話。畢竟，有鑑於整體成長的挑戰，商機越來越少，日本可能是最容易執行的機會之一。
＊魏世民
• 麥肯錫台北分公司董事暨台灣區高科技暨電信諮詢業務負責人之一
