Perspectives on European Banking M&A

Ignacio Abengoechea, Bernahard Brinker, Pedro Carvalho
McKinsey on Banking, Abril de 2007

Embora a actividade de M&A esteja na moda, e apesar de os preços e prémios a pagar estarem em alta, os mercados de capitais continuam a recompensar agendas de M&A agressivas, sobretudo se elas fizerem parte de uma estratégia de crescimento coerente.

São várias as razões que justificam esta tendência:

• As sinergias parecem ser maiores do que nunca, com a componente de receitas a assumir uma relevância crescente.
• As perspectivas de criação de valor são frequentemente revistas em alta.
• Os custos de reestruturação podem ser contidos, sendo frequentemente sobrestimados.
• As alternativas ao crescimento orgânico podem não ter grande expressão em certos países, designadamente na Europa de Leste, mas noutros mercados as oportunidades são promissoras.

Todos estes aspectos são analisados com base em casos reais.

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